2013财政部代发地方债收官

    10月21日，中国财政部代理发行了今年年内最后一期地方债——2013年地方政府债（十二期），实际发行总量为221亿元，票面利率为4.33%。一时间，地方债再次引起大家的广泛关注。
    对于中国的地方债，外国媒体给予了更多的关注。早在今年6月，路透社就曾根据当时公布的中国部分地方政府债务额估算，2012年中国地方政府债务总额约为12.1万亿人民币，占GDP的23%左右，属于安全和可控范围之内。并表示，尽管中国政府债务规模并不让人担忧，但非金融企业债务比率过高是较大隐患。
    一些金融机构也对中国的地方债进行了预估。渣打银行认为，中国地方政府债务规模可能达到21.9万亿-24.4万亿元，同时表示，对地方政府债务规模的最新估算将为2014年财政体制改革创造动力，也为更全面地解决地方投融资平台债务问题寻找路径。而美银美林的估算报告显示，中国地方政府债务占GDP的比例达到32%。根据中国2012年的GDP总量计算，这一数据超过16万亿元。
   “中国政府已经采取一些措施来控制地方政府所属投资公司的债券发行。去年12月，中国财政部禁止这些公司为了发售债券而将医院和学校等公共资产注入特殊目的实体。”英国金融时报对于中国的地方债，也发出了自己的声音。
    在地方债的处理过程中，最严重的信贷问题可能集中于小银行、城市商业银行和农村信用合作社。渣打的银行业分析师认为，这些机构中的一部分需要关闭、并购或被大银行收购。计划2014年实施的存款保险制度有利于推动小银行倒闭，而不致引起储户恐慌。
    放眼海外，发行地方债并不罕见。
    美国州以及州以下的地方政府融资几乎全部采用发行市政债券的方式。美国市政债券具有税收减免、风险较低和税后收益率较高等特点。市政债券发行方式主要有公募和私募两种。英国地方政府融资主要来自公共工程贷款委员会和商业银行的贷款。法国地方政府的负债几乎全部来源于银行，很少发行债券。日本地方政府既向中央政府资金、公营企业金融公库、银行等机构借款，也通过公募或私募方式发行债券。
    多数国家要求地方政府在举债时遵守“黄金规则”，即除短期债务以外，地方政府举债只能用于基础性和公益性资本项目支出，不能用于弥补地方政府经常性预算缺口。而少数国家，如加拿大、美国、德国和瑞士等还允许地方政府借债用于弥补财政收支季节性缺口。无论是联邦制还是单一制国家，中央政府都不同程度地承担了监管地方政府债务的职责。
    来源：中国保险报